下半年二三線名酒放量趨勢強化
三季度行業(yè)基本面預期繼續(xù)改善:
白酒歷史大底大底預期從今年三季度開始真正走出,從收入增速的環(huán)比改善到名酒的價格穩(wěn)定提升均可說明,春節(jié)將毫無疑問是大眾消費的更強時刻,建議重配茅臺、五糧液、洋河、汾酒、金種子、古井和順鑫農業(yè)（000860）。
1、名酒基本面在三季度顯著增強,茅五批發(fā)價格見底回升,在反腐重壓之下,高端消費是壓制不住的,批發(fā)價格上升20和10元可以證明。
2、整個白酒特別是茅臺五糧液大商動力強,年度計劃基本執(zhí)行完畢,大眾需求主導的放量空間正在打開,只待廠家政策適度調整。
3、白酒基本完成結構調整,這是白酒行業(yè)歷史性的變革,走向真正的大眾藍海。例如,茅臺基本實現了飛天茅臺主導的增長,五糧液價格見底和商戶調整見底。洋河股份（002304）的海之藍、天之藍和大眾價位已經形成增長主力,再次推進全國化。
不要忘記茅臺五糧液主品牌調整到位后,引領名酒放量:
茅臺五糧液到今年年底,“三公”消費和反腐敗帶來的影響將基本結束,預期三四季度龍頭公司業(yè)績將繼續(xù)顯著改善,當前制約放量的價格體系和經銷商結構問題正在通過廠家的政策調整而逐步解決,經銷商增長動力會繼續(xù)強化。
二三線名酒的放量趨勢將在三四季度強化,核心源于二三線名酒的產品結構調整更快,產品結構和區(qū)域下沉層面更加靈活。預期洋河股份、古井貢酒（000596）、山西汾酒（600809）、金種子酒（600199）等名酒開始轉入正增長,這將直接刺激白酒行業(yè)估值的進一步提升,盈利能力恢復和并購重組空間均較大。
