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瀘州老窖異常存款或揭露酒業(yè)潛規(guī)則

放大字體  縮小字體 發(fā)布日期:2015-01-14  瀏覽次數(shù):954
核心提示:瀘州老窖異常存款或揭露酒業(yè)潛規(guī)則 一個不確定的時間,一些不確定的事件,引發(fā)了一個離奇的故事,造成了公司莫名其妙的損失,

瀘州老窖異常存款或揭露酒業(yè)潛規(guī)則

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一個不確定的時間,一些不確定的事件,引發(fā)了一個“離奇”的故事,造成了公司“莫名其妙”的損失,相關(guān)各方卻三緘其口,事實(shí)的真相在一句“你懂得”之后石沉大海。隨著時間的流逝,人們會慢慢忘記追問,給了肇事者三番五次愚弄公眾智商的機(jī)會。
這說的是獐子島“失聯(lián)”的扇貝嗎,可以是,隨著證監(jiān)會一紙“未發(fā)現(xiàn)問題”的調(diào)查公告,那些可憐的扇貝就這樣永遠(yuǎn)消失在“天災(zāi)”的理由中;這說的是去年年初酒鬼酒被盜的一億元存款嗎,也可以是,警方破案后,那一億元的人民幣最終也從“人禍”的手中找到了下落。
但這段話說的卻是瀘州老窖。繼去年10月發(fā)現(xiàn)在農(nóng)行長沙迎新支行1.5億元存款出現(xiàn)“異常”后,瀘州老窖再次公告稱在工行南陽中州支行等兩處存款存在異常情況,共涉及金額3.5億元。兩次共計(jì)5億元存款神秘“失聯(lián)”。
這是繼獐子島事件之后,資本市場又一次“靈異”事件,而且前后兩次以相同的方式上演,連故事的情節(jié)都雷同,且至今毫無任何結(jié)果。大概連最有名的編劇都不好意思一年的時間寫兩部情節(jié)完全相同的電視劇吧,可這確實(shí)在瀘州老窖身上發(fā)生了。
在案件最終得出調(diào)查結(jié)論之前,不能妄加猜測,但作為公眾,我們?nèi)杂袡?quán)利探尋背后的真相,而這真相的背后,則有可能是深陷調(diào)整軌道中,白酒行業(yè)眾多潛規(guī)則逐步崩塌的過程。
首先需要關(guān)注的是,為什么老窖的存款放到遠(yuǎn)離四川的地方支行又前后兩次“不翼而飛”。過去黃金十年,白酒企業(yè)與銀行的關(guān)系一直是默契的“自成一家”,通常的合作方式為:銀行一方面消費(fèi)大量白酒,另一方面利用手中獨(dú)有的大客戶資源,為酒企銷售白酒,這一度成為酒企大客戶銷售的重要渠道。
而酒企要做的,就是把大量的余額資金存在銀行的賬面上,而后者也完成了吸收存款的任務(wù)。這種合作有兩個線索可以追尋,一個是,大量的白酒企業(yè)賬面上趴著巨額存款資金,以瀘州老窖為例,公司2013年年報顯示,公司有53.5億元的貨幣資金,其中銀行存款約為52.75億元;另外一個是,酒企的存款分布一般和其主營市場高度吻合。
這個游戲本無可厚非。過去十年是白酒消費(fèi)的黃金十年,特別是“三公消費(fèi)”的背景下,經(jīng)銷商屯酒,有資源的公司通過渠道拿到酒企的供貨,都是一個穩(wěn)賺不賠的買賣。
而從2013年開始,隨著國家治理“三公消費(fèi)”,既有的銷售模式開始被市場拋棄,而這個模式上的各個環(huán)節(jié)因?yàn)榘拙评麧櫟南禄?,各自尋找出路,有人退出,有人倒下,?shí)屬正常。
第二,白酒企業(yè)利用存款和銀行合作,參與銀行的理財、投資也不是什么秘密,甚至是一些銀行短期“過橋”拆借和借款,雙方分享高額利息。而現(xiàn)在的問題是,銀行在多大程度上參與了這一交易,在目前民間金融和借貸危險頻發(fā)的前提下,借款單位資金鏈崩盤這會對這些上市公司帶來多大程度的影響。
多為業(yè)內(nèi)人士承認(rèn),過去很多年,很多酒企的存款被各地經(jīng)銷商引薦到相關(guān)指定銀行做委托貸款,銀行通過有資金需求的小貸公司和擔(dān)保公司完成賣酒任務(wù)和資金放貸高收益任務(wù)。高額的收益由雙方分享。
而據(jù)公開的信息也顯示,多家酒企在產(chǎn)權(quán)交易所或者酒業(yè)交易所發(fā)行的白酒理財產(chǎn)品也是通過銀行的渠道向其貴賓客戶或儲戶發(fā)行的。而灰色的生意總是有很多交易的空間,也是問題頻發(fā)的領(lǐng)域。
盡管這種模式所帶來的收益和損失很難對上市公司的資金鏈帶來實(shí)際壓力,但一旦產(chǎn)生連鎖反應(yīng),必然會對上市公司的凈利潤造成損失,特別是在目前白酒行業(yè)仍處于深度調(diào)整的階段。
第三,監(jiān)管層是否要繼續(xù)缺位?如果是一家普通的公司,在其存款“異常”甚至“被盜”后,只需要按照正常的渠道報案走流程即可。但作為一家上市公司,連續(xù)兩次發(fā)生這種“詭異”事件,作為監(jiān)管層的中國證監(jiān)會,還要繼續(xù)保持沉默嗎?
在公司存款“異常”后,公司也表示將合計(jì)5億的存款計(jì)提40%減值準(zhǔn)備,而2014年業(yè)績預(yù)告利潤同比下滑50%-75%。廣大投資者的損失已經(jīng)確定造成,監(jiān)管層至少應(yīng)該回答,到底發(fā)生了什么,原因是什么,是否存在違規(guī)行為,如何處罰和杜絕此類事件。
在獐子島事件被媒體曝光后,證監(jiān)會最終啟動了調(diào)查程序,盡管結(jié)果仍難以完全“滅火”,但至少給了所有上市公司一個明確的警示:作為一家公眾公司,應(yīng)該如何完善內(nèi)部的管理和風(fēng)險控制,而不是一而再,再而三的犯下如此低級錯誤,最終由普通投資人埋單。
實(shí)際上,除了表象的追問,我們更需要關(guān)注的是,隨著白酒行業(yè)的深度調(diào)整,白酒企業(yè)正在經(jīng)歷越來越寒冷的冬天,在這一背景下,還會有那些哪些行業(yè)的潛規(guī)則會被爆出,還會有哪些既有的模式被宣告失敗。深處這個行業(yè)的白酒企業(yè),應(yīng)該做出哪種及時的調(diào)整。
“新常態(tài)”是官方確定的當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢的主題,對于白酒行業(yè)和白酒企業(yè)來說,“調(diào)整、轉(zhuǎn)型、尋找出路”已經(jīng)不存在分歧,但這一“共識”和“共識”主導(dǎo)的商業(yè)行為,讓將繼續(xù)撕裂著整個行業(yè)的遮羞布:該來的總會來,躲不掉的。
我們期待并呼吁相關(guān)部門介入調(diào)查,在還給廣大投資者一個真相的同時,我們也期待類似的“黑天鵝”事件將成為中國資本市場關(guān)于公司管理改進(jìn)的一個里程碑,同時也是白酒行業(yè)走向健康生態(tài)模式路程上的注腳。
 
 
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