據(jù)智通財(cái)經(jīng)了解,受國內(nèi)消費(fèi)升級以及國外中高端進(jìn)口啤酒品牌的沖擊,從2014年7月起,國產(chǎn)啤酒的產(chǎn)銷量就經(jīng)歷了連續(xù)的25個月下滑,直到2016年8月,增速首次轉(zhuǎn)負(fù)為正。從目前生產(chǎn)端來看,雖然偶有反復(fù),但啤酒行業(yè)整體弱復(fù)蘇的趨勢得到確認(rèn)。2017年上半年,國內(nèi)啤酒行業(yè)實(shí)現(xiàn)啤酒產(chǎn)量2269萬千升,同比增長0.8%,而啤酒上市公司整體報(bào)喜。
近日,復(fù)星(00656)以66億元收購朝日集團(tuán)所持有的青島啤酒(40.1, 2.65, 7.08%)(00168)17.99%股權(quán)。分析認(rèn)為,因復(fù)星沒有相關(guān)經(jīng)驗(yàn),未必有能力大幅改善青島的競爭力,不會影響潤啤的領(lǐng)導(dǎo)地位。美銀美林認(rèn)為潤啤可能會與國際品牌合作,從而加強(qiáng)品牌資產(chǎn)及繼續(xù)趨向高端化。
此外,經(jīng)過多年的市場份額爭奪戰(zhàn)后,現(xiàn)國內(nèi)啤酒行業(yè)存在產(chǎn)能過剩,而市場排位和份額基本上恒定,提高盈利能力變成了啤酒企業(yè)們的第一訴求。并且,供給側(cè)改革使得上游原材料玻璃、鋁等價(jià)格上漲,進(jìn)一步擠壓了啤酒廠商的利潤,提價(jià)訴求愈發(fā)強(qiáng)烈。野村認(rèn)為華潤中期產(chǎn)品平均價(jià)格將仍有很大空間增長,盈利水平有望提高,維持“買入”評級。(智通財(cái)經(jīng)網(wǎng))