14家酒企市值減四成
小型企業(yè)或大面積消失
“2014年的春季糖酒會很難再出現以往一位難求的狀況。”一位參展酒企代表表示，今年不僅各老牌酒企很默契地推出中低價位產品來討消費者歡心，很多小酒廠甚至不再來參展，許多展位即使打了折都賣不掉。
一年一度的全國糖酒會被視為行業(yè)的風向標。但是，近兩年糖酒瀘州老窖五糧液會上酒企陣容不斷縮水，白酒行業(yè)進入深度調整期已成為行業(yè)內外不爭的事實。業(yè)內人士表示，未來幾年白酒行業(yè)的競爭更加激烈，小型白酒企業(yè)將陸續(xù)被淘汰，行業(yè)內并購和重組將成為白酒業(yè)發(fā)展的大趨勢。
產能過剩集中爆發(fā)
14家酒企市值減四成多
有分析認為，白酒一夜之間跌入谷底，固然與宏觀政策有關，但根源在于各家企業(yè)近年來過度依賴高端白酒消費，形成了“高價、高檔、高產能”的畸形產銷模式。中國酒業(yè)協會發(fā)布的數據顯示，白酒行業(yè)在2012年的產量增幅為12.44%，到了2013年第一季度，這一指標就下滑了7.36%，跌至2006年以來的最低水平。僅2013年上半年，高端白酒銷售額同比下降37.75%。資本市場的數據更不容樂觀，14家白酒上市公司在2013年年初的總市值為5872.8億元，此后白酒板塊股價一路下行，到2013年12月中旬，14家白酒上市公司總市值蒸發(fā)超過40%，僅剩3382.45億元。
業(yè)內人士表示，2013年還只是白酒行業(yè)調整的開始，未來白酒行業(yè)發(fā)展趨勢將進入最艱難時期，面臨更深層次的調整。瀘州老窖[0.12% 資金 研報]總裁張良在2013年底曾公開表示：“2014年白酒業(yè)會更冷，屆時，白酒產能擴張問題將變得更加明顯，而這一周期性的調整時間最短三年，最長則要達到五年。”五糧液[0.76% 資金 研報]股份公司副總經理朱中玉也同樣在會上表達了對目前白酒行業(yè)“產能過剩和投資過剩”的看法。
白酒營銷專家肖竹青表示了對白酒產能過剩的擔憂。他說，“黃金十年白酒行業(yè)的高增長、高盈利成了瘋狂的代名詞，酒廠、投行紛紛投資擴建白酒產能，但前幾年白酒業(yè)高增長、高盈利掩蓋了白酒產能過剩，眾多的白酒產量被轉移到經銷商手中，白酒產業(yè)庫存嚴重。”
一位白酒行業(yè)資深經理人也向記者表示，“過去幾年在高增長背景下，包括茅臺鎮(zhèn)、四川宜賓、瀘州、湖北等幾個重要的白酒產區(qū)盲目投資，這些產能都會在2014年集中釋放，新的大周期即將來臨。”
小型企業(yè)或大面積消失
三類酒企先受沖擊
根據《中國釀酒產業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》，到2015年，白酒行業(yè)預計產量將達到960萬千升，銷售收入達到4300億元。但在2011年，中國的白酒產量就高達1025.6萬千升。中國酒類流通協會副會長、秘書長劉員表示，從總量上看，白酒行業(yè)產能過剩、供大于求的狀況已經非常突出。
“白酒行業(yè)產能規(guī)劃明顯冒進，品牌企業(yè)產能擴張速度極快，到2014年白酒產能集中釋放后，白酒行業(yè)過剩局面難以避免，特別是中高端白酒產能過剩壓力尤大。受此影響，白酒企業(yè)不僅產量增速下滑，收入和利潤增速仍將放緩，虧損面繼續(xù)增大。”業(yè)內人士告訴記者。
目前我國白酒生產企業(yè)約有1.8萬家，其中獲得生產許可證的企業(yè)僅有8000余家，而稱得上規(guī)模企業(yè)的不足2000家。專家表示，隨著白酒行業(yè)的調整，一大批生產落后、結構不優(yōu)質的中小型白酒企業(yè)將被淘汰，一些小品牌將受到一線品牌和地方強勢品牌的市場擠壓，市場空間也會越來越小。肖竹青也表示，從目前的形勢來看，白酒市場整體在萎縮，各大酒企今年首要任務就是搶份額，競爭的加劇必然淘汰一大批企業(yè)。縣級酒廠、邊緣化酒企、基酒廠這三類酒企將最先受到沖擊。
“以往縣級酒廠靠一個縣級，市場能做到幾千萬，靠一個地級市場能做到幾個億。但隨著一二線酒企將渠道、服務下沉到縣城、鄉(xiāng)鎮(zhèn)，縣級酒廠將直面這些大酒企的競爭，其好日子將一去不復返。一線酒廠、區(qū)域龍頭酒廠都有著自己的核心市場，在某一區(qū)域占絕對領導的地域。如西鳳在陜西、洋河在江蘇都有幾十億的年銷售額，抗風險能力強。邊緣的酒企抗風險能力弱，缺乏忠誠的消費者，品牌影響力弱，受沖擊也很大?；茝S隨著今年產能大爆發(fā)也將面臨倒閉潮。”肖竹青說。
白酒行業(yè)并購提速
十億以內酒企成兼并主體
白酒行業(yè)資深營銷人士舒國華稱，日前食藥監(jiān)局要求加強白酒質量監(jiān)督管理，進一步完善退出機制，從目前看，有3000家小白酒企業(yè)將收到“死亡通知書”，白酒行業(yè)集中度將進一步提高。
“白酒行業(yè)確實需要死掉一大批企業(yè)，才能形成類似全球白酒巨頭帝亞吉歐模式的多品牌運營商。”專家認為，在當前的經濟形勢下，未來三年到五年將是白酒行業(yè)的整合期，白酒行業(yè)或許會經歷一場“大浪淘沙”,白酒行業(yè)間的并購成為一個趨勢和常態(tài)。
“白酒行業(yè)排名前十位企業(yè)的市場總額仍偏低，未來行業(yè)性整合必會出現。一個規(guī)范性、成熟發(fā)展的產業(yè)，其前十大企業(yè)的產銷額應占到總額的70%至80%,而我國白酒行業(yè)前十位企業(yè)的市場額度目前尚不到20%,行業(yè)處于調整期也為并購創(chuàng)造較好的條件。”專家說。
實際上，在2013年白酒行業(yè)并購潮已經開始涌起。專家認為，酒行業(yè)目前估值較低，各方資本忙著來抄底，這說明各方看中了酒業(yè)未來的潛力。未來并購重組路徑，既有同業(yè)整合，也有業(yè)外資本的投資重組，并購重組也將深刻地改變著白酒行業(yè)的品牌格局。未來，并購重組主要有三種主體，一是行業(yè)上市公司及區(qū)域龍頭企業(yè)，如茅臺、五糧液等；二是業(yè)外資本，如娃哈哈、中糧、投資機構等；三是外國資本，如帝亞吉歐。1—10億規(guī)模的酒企或將成為首輪被兼并重組的對象。
肖竹青表示，未來白酒行業(yè)將進入“大魚吃小魚，小魚吃蝦米”的階段。隨著白酒行業(yè)持續(xù)調整，白酒行業(yè)的產品結構隨之進行調整，白酒的消費市場也在改變。2014年，白酒行業(yè)并購大潮持續(xù)進行，并且持續(xù)加快，行業(yè)集中度將進一步提高。(每日經濟新聞)
