最新觀點
渠道調(diào)研周周鮮:茅臺批價震蕩,五糧液小幅回升。茅臺散瓶飛天批價2560,環(huán)周下降10元,整箱飛天批價維持3550元。五糧液批價960,環(huán)周上漲10元。國窖批價維持900-910。
核心公司跟蹤:經(jīng)銷商大會陸續(xù)召開,關(guān)注企業(yè)來年布局
瀘州老窖:股權(quán)激勵獲批,看好未來發(fā)展彈性。當前渠道上批價、庫存保持良性,國窖批價900-910,庫存1月以內(nèi),隨著股權(quán)激勵落地,預計公司內(nèi)部勢能不斷抬升,堅定看好三年發(fā)展彈性。
水井坊:四季度持續(xù)去庫存,開門紅確定性高。調(diào)研反饋井臺出貨價格十月以來提升30元,8號提價10元。公司十月份以來持續(xù)控貨,渠道庫存從65天下降至38天,在行業(yè)內(nèi)處于相對較低水平,明年開門紅可期。
洋河股份:庫存持續(xù)消化,成長余力充足。華中市場調(diào)研反饋,公司三季度任務基本完成,四季度堅定去庫存,目前庫存水平降至1個月內(nèi)。省外市場今年海天增速高于夢系列,夢系列價格較高,省外動銷相對難度更大。
舍得酒業(yè):主要矛盾理清,持續(xù)成長可期。老酒戰(zhàn)略加持,消費者喚醒,品牌勢能提升,價格體系的穩(wěn)定和消費者教育的持續(xù)投入是目前最關(guān)鍵問題,期待在老酒定位加持下,持續(xù)培養(yǎng)消費者,實現(xiàn)持續(xù)高成長。推薦閱讀: 《舍得酒業(yè):主要矛盾理清,持續(xù)成長可期》
酒鬼酒:營銷會順利結(jié)束,來年目標清晰。本周公司舉行管理銷售大會,提出做強基地市場、突破高地市場、深度全國化的發(fā)展戰(zhàn)略。明年內(nèi)參產(chǎn)品爭取實現(xiàn)30億元目標,酒鬼酒要聚焦服務銷售、實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。
重慶啤酒:業(yè)務結(jié)構(gòu)調(diào)整,產(chǎn)能加速擴建。12月1日公司股東大會召開,調(diào)整業(yè)務滿足不同市場需求,擬投資建設年產(chǎn)50萬千升生產(chǎn)基地,彌補產(chǎn)能缺口,豐富自身產(chǎn)品矩陣,加速推進高端化進程。
投資建議:緊握白酒享受催化,目盯食品來年改善。白酒板塊:12月進入備貨期,關(guān)注企業(yè)動作,享受行業(yè)催化劑。標的上短期更看好估值性價比、邊際改善催化較強的五糧液、舍得,一年維度建議大家閱讀我們的年度策略報告《格局為先,優(yōu)選加速》,圍繞三條主線,優(yōu)選高端板塊以及全年加速品種。食品板塊:提價第一階段進入尾聲,精挑個股布局來年。建議降低21Q4-22Q1的業(yè)績預期,精選明年改善幅度較大的個股進行布局,一年維度看明年食品困境反轉(zhuǎn)或者低基數(shù)反彈的機會,在二三線品種上彈性可能更大。
風險提示:需求超幅回落、成本上漲、外資流出、稅收政策變化、競爭加劇等。(原標題:【招商食品 | 最新】經(jīng)銷商大會陸續(xù)召開,關(guān)注企業(yè)來年布局)來源:招商證券 于佳琦團隊