海外(QFII): A股呈現(xiàn)縮量止跌企穩(wěn)跡象，部分前期抗跌個股出現(xiàn)補(bǔ)跌或明顯跑輸大盤情況。關(guān)注醫(yī)藥、白酒、港口、高速公路等行業(yè)。A股呈現(xiàn)縮量止跌企穩(wěn)跡象，部分前期抗跌個股出現(xiàn)補(bǔ)跌或明顯跑輸大盤情況。全球的絕大多數(shù)權(quán)益市場近期都漲升一片。境外投資者認(rèn)為中國A股市場雖然短期由于嚴(yán)監(jiān)管及去杠桿等原因出現(xiàn)調(diào)整，但嚴(yán)重偏離全球指數(shù)走向的第二大經(jīng)濟(jì)體的股市，他們表示非常關(guān)注超跌調(diào)整出來的機(jī)會，或可以小部分買入估值合適的個股。關(guān)注多以防御性板塊的個股為主，如醫(yī)藥、白酒、港口、高速公路等行業(yè)。
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【金融 沈娟/彭文】：證券Ⅱ/非銀行金融: 業(yè)務(wù)穩(wěn)步規(guī)范，無需過度悲觀券商資管資金池業(yè)務(wù)規(guī)范點(diǎn)評：1、明確對券商大集合產(chǎn)品整改并非清理，依然可存續(xù)滾動發(fā)行。2、大集合產(chǎn)品比照公募基金的杠桿率久期進(jìn)行管理。3、對涉及借新還舊、分離定價(jià)、非公平交易的資金池業(yè)務(wù)規(guī)范的核心是非標(biāo)類資產(chǎn)。預(yù)計(jì)在處置節(jié)奏上采取逐漸處置，先大后小的原則進(jìn)行，在控制風(fēng)險(xiǎn)不引發(fā)市場沖擊下穩(wěn)步規(guī)范?，F(xiàn)有的保證金凈值型集合產(chǎn)品、債券類產(chǎn)品不受影響，但未來大集合產(chǎn)品不是監(jiān)管的支持的方向，未來規(guī)模將降逐步縮量。預(yù)估涉及非標(biāo)資產(chǎn)需要清理資金池產(chǎn)品體量700-1000億元，對行業(yè)業(yè)績影響不到1%，監(jiān)管持續(xù)將推動券商資管業(yè)務(wù)回歸本源。資本實(shí)力充足、風(fēng)控實(shí)力較強(qiáng)的券商有望獲得競爭優(yōu)勢。
【金工 林曉明/黃曉彬/劉志成】：金融經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)周期的確定基于前期采用傅里葉頻譜分析在全球重要市場主要金融資產(chǎn)與經(jīng)濟(jì)序列中發(fā)現(xiàn)的三大周期：42、100、200個月，提出復(fù)雜系統(tǒng)統(tǒng)一周期假說：復(fù)雜系統(tǒng)具有高維特征，各種經(jīng)濟(jì)金融序列的變化都是這個系統(tǒng)運(yùn)動在低維平面的投影。文章引進(jìn)多重信號分類(MUSIC)算法，該算法能夠識別多條時(shí)間序列中的共同周期信號，證明了金融經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)存在三大周期：42、100、200個月，據(jù)此提出華泰量化投資時(shí)鐘的“周期三因子”模型，”周期三因子”對金融經(jīng)濟(jì)序列波動的解釋力超過50%，大部分股票指數(shù)超過70%。對投資者選擇市場進(jìn)入時(shí)機(jī)、資產(chǎn)配置、行業(yè)輪動、風(fēng)險(xiǎn)管理等，提供全新的判別標(biāo)準(zhǔn)，具有重要的參考價(jià)值。
【有色 李斌/邱樂園】: 有色金屬/稀有金屬Ⅱ: 供給趨緊，稀土板塊步入上升通道稀土板塊漲幅單日漲幅2.5%，居主題漲幅榜首。個股漲幅前三英洛華(10.07%)、盛和資源(7.54%)、廣晟有色(5.18%)。從供給端看，稀土打黑和環(huán)保監(jiān)察常態(tài)化預(yù)期正在形成，疊加收儲預(yù)期和需求旺季等多重利好影響，六大稀土集團(tuán)整合完畢，南北稀土價(jià)格聯(lián)盟成立。以氧化普釹、氧化鋱為代表的稀土品種從2016年底開始價(jià)格持續(xù)上漲，漲幅分別為19.92%、28.21%;近期氧化銪月漲幅達(dá)38.30%。從需求端看，稀土的最大下游磁材消費(fèi)持續(xù)穩(wěn)步增長，預(yù)計(jì)保持在10%以上增速。隨著供給端的高壓政策逐步落實(shí)，供需進(jìn)入緊平衡，稀土價(jià)格進(jìn)入上升通道。建議關(guān)注中重稀土標(biāo)的廣晟有色、廈門鎢業(yè);輕稀土標(biāo)的盛和資源、安泰科技、北方稀土;以及稀土永磁企業(yè)正海磁材、中科三環(huán)、寧波韻升。(匯金網(wǎng))
