11月中旬,茅臺股價一舉突破700元大關(guān),最高攻至719.96元,公司總市值也突破9000億元。隨后,茅臺股價開啟下跌模式。11月28日收盤價為648.23元。在茅臺股價這波行情背后,是全國范圍內(nèi)的茅臺酒短缺。很多人都反映,從正常渠道很難買到茅臺酒。除了正常消費增長之外,近年來,茅臺酒已經(jīng)繼玉石、普洱茶等之后,成為新的炒作和囤積對象。
盡管酒價短期下跌,不過從全年來看,投資收藏茅臺酒仍然是很多人的選擇。
為什么茅臺酒會成炒家青睞的對象?主要原因是,茅臺年份越久,被認為品質(zhì)越高,需求者越多,價格越高。茅臺的消費屬性不斷被弱化,而金融屬性被空前放大。因此,不能單純地將其當成消費品,而應看成能帶來未來回報的資本品。
茅臺酒成為炒作對象,和“蒜你狠”“姜你軍”等還是有所不同。“蒜你狠”“姜你軍”是炒家依據(jù)供求關(guān)系而預期它們短期價格漲跌,蒜和姜本身并不能帶來時間回報。茅臺酒并不是今天才成為投資品。像一些30年的茅臺,價格已經(jīng)漲至十幾萬了。
人們熱炒茅臺酒,說明大家看好茅臺酒的未來消費前景。作為中國最著名的白酒,茅臺的價格相對于不斷增長的貨幣量來說,并不算很高。越來越多的人喝得起茅臺酒,茅臺的市場需求大,但茅臺的產(chǎn)量有限,再加上“酒越陳越好”的消費觀加持,人們自然有理由看好茅臺酒未來的價格。盡管今年茅臺酒廠宣稱放量供應,那也遠遠無法滿足市場需求。
人們對茅臺酒的熱情,還說明大家對資本性收入比較渴望。以前,房子是很多人獲得資本性收入的最大來源之一,但隨著房子的限購、限貸等政策的出臺,從這個途徑獲得資本性收入付出的交易成本太高。再說,房子投資金額大,交易麻煩,普通人越來越買不起,哪有囤積茅臺酒方便?
人們熱衷投資茅臺酒,還有一個原因就是茅臺酒沒有像房子那么重的稅費。個人出售二手房,又有營業(yè)稅,又有個人所得稅,未來即便不出售,也可能有房產(chǎn)稅。而囤積茅臺酒則沒有這些顧慮。
如今,人們對資本性收入熱衷是好事。這能鼓勵人們投資、生產(chǎn)更多的資本品,有利于未來經(jīng)濟增長。尤其是中國面臨老齡化問題,人們自然希望獲得更多資本性收入,以應對老年時收入下降困境。
但對茅臺酒的投資熱情,或許反映了,應該為人們獲得資本性收入進行更多松綁,以免大家擠在少數(shù)投資渠道上。
人們對茅臺酒的追逐會形成炒作泡沫嗎?其實,防止資產(chǎn)泡沫的最好辦法,就是讓資產(chǎn)的效率提高,讓資產(chǎn)流動更容易,讓人們有更多分散投資的機會。
假如實體經(jīng)濟投資、中小企業(yè)投資普遍回報高,人們可以從其他渠道獲得更多的資本性收入,那么,茅臺酒的收益或許就不會這么引人注目了。事實上,投資茅臺酒獲利的現(xiàn)象早已存在,但不像今天這樣引人注目。原因就在于,在經(jīng)濟增速高的時代,獲得高回報的機會多,投資茅臺酒的收益不算驚人。
越來越多的人喝得起茅臺酒,這本身就體現(xiàn)了中國經(jīng)濟發(fā)展的成就。但如果茅臺酒過于吸引人們的投資,那卻需要多思考了。