透視白酒業(yè)現(xiàn)狀
資本方出讓股權(quán)經(jīng)銷商收縮門店
白酒行業(yè)持續(xù)低迷，資本對(duì)行業(yè)的耐心不斷減弱。近日，西鳳酒第七大股東光大金控資產(chǎn)管理有限公司（下稱“光大金控”）再次掛牌，以1.32億元叫賣手中的股權(quán)，目前同時(shí)被掛牌“甩賣”的還有中糧發(fā)展有限公司（下稱“中糧”）旗下龍虎尊酒業(yè)（安徽）有限公司超過五成的股權(quán)。
記者注意到，上述兩家掛牌受讓方均為第二次掛牌出售。在“無人問津”的背后，其實(shí)是資本市場對(duì)行業(yè)的看淡。九度營銷顧問總經(jīng)理馬斐對(duì)記者表示，資本都是追求回報(bào)的，而一般以上述方式介入行業(yè)的都是行外人，現(xiàn)在整體行業(yè)沒有此前樂觀，出現(xiàn)“無人問津”的情況也是意料之中的事。
資本方對(duì)行業(yè)的興趣不及往日，下游的經(jīng)銷商也有收縮、撤離的跡象，五糧液大商銀基集團(tuán)近日發(fā)出的2014年財(cái)報(bào)顯示其仍深陷虧損泥沼，并在年內(nèi)關(guān)停了超過八成的形象店，水井坊4個(gè)地區(qū)的總代理也選擇了撤出。
資本撤退
根據(jù)北京產(chǎn)權(quán)交易所近日的公告，本次掛牌出讓的西鳳酒股份合共1000萬股，占比2.5%，掛牌價(jià)格合計(jì)1.32億元，受讓股權(quán)方為光大金控，根據(jù)西鳳酒的股權(quán)結(jié)構(gòu)，該公司為第七大股東，出售旗下所有股權(quán)。同時(shí)“光大系”還有光大金控（天津）創(chuàng)業(yè)投資有限公司潛伏其中，持股比例2.9%，位列第六大股東。
其實(shí)，該項(xiàng)目已經(jīng)掛牌一段時(shí)間，在2013年12月24日進(jìn)行了第一次掛牌，截至2014年6月11日掛牌期滿，經(jīng)轉(zhuǎn)讓方申請(qǐng)重新掛牌。負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的經(jīng)紀(jì)方向記者表示，之所以重新掛牌是因?yàn)橹皼]有找到受讓方。公告顯示，2012年度西鳳酒的收入為33.58億元，凈利潤3.34億元。
除了西鳳酒外，目前在掛牌出售的還有中糧旗下的龍虎尊酒業(yè)（安徽）有限公司50.98%的股權(quán)，價(jià)格為3302.93萬元。掛牌方正是大股東中糧，資料顯示，該企業(yè)共有兩個(gè)股東，第二大股東為北京泰岳貿(mào)易有限責(zé)任公司。截至2013年度，該公司的收入為2.62億元，凈利潤僅236.22萬元，之前主要生產(chǎn)龍虎尊、徽商、焦陂三大系列的白酒。記者了解到，該公司也是從去年底開始在產(chǎn)權(quán)交易所掛牌出售。
馬斐對(duì)記者表示，西鳳酒的股東受讓股權(quán)應(yīng)該與其上市延緩有關(guān)。“因?yàn)榇饲皹I(yè)內(nèi)曾傳過西鳳要在去年登陸資本市場，但因?yàn)楦鞣N原因沒有實(shí)現(xiàn)，投資商也是看項(xiàng)目，它們的耐心不足，對(duì)行業(yè)的信心也不足夠，導(dǎo)致它們想退出。”
除了上述兩家酒企外，去年底，中國老八大名酒董酒的股權(quán)也曾經(jīng)被資本“甩賣”，當(dāng)時(shí)第二大股東拋售董酒22.22%的股權(quán)，曾一度引起資本市場的關(guān)注。董酒相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日接受記者采訪時(shí)也表示，至今還沒有收到該股東要變更股權(quán)的通知。“按道理，股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功該股東會(huì)知會(huì)公司進(jìn)行工商變更登記，但據(jù)我所知目前沒有。”
此外，沱牌舍得(的大股東也在去年中期減持該公司股權(quán)，將持股比例降至30%以下。而曾經(jīng)高調(diào)收購河北乾隆醉、安徽文王、山東孔府家、湖南武陵等企業(yè)的資本型企業(yè)豐聯(lián)集團(tuán)今年初也進(jìn)行了人員精簡。
其實(shí)，資本對(duì)酒業(yè)的態(tài)度從基金持股的比例變化也可看出端倪。統(tǒng)計(jì)顯示，在2011年，白酒上市公司受到基金的青睞，持股累計(jì)比例達(dá)241.97%。到了今年一季度，這個(gè)數(shù)字下降到37.77%。其中，古井貢酒和洋河股份的基金累計(jì)持股比例分別從17.05%和18.45%降至不足1%，貴州茅臺(tái)的基金累計(jì)持股從16.89%降至5.2%。
門店收縮
資本層面對(duì)行業(yè)信心減弱，下游一直承受重壓的經(jīng)銷商也仍未脫困，在2013財(cái)年巨虧11.33億港元之后，五糧液、國窖1573等品牌的大經(jīng)銷商銀基集團(tuán)近日發(fā)布的2014財(cái)年顯示，虧損額達(dá)7.88億港元，營銷僅4.89億港元。
值得關(guān)注的是，銀基集團(tuán)的門店及經(jīng)銷商隊(duì)伍也在收縮。根據(jù)該公司2014年財(cái)報(bào)，目前該公司開設(shè)的形象店“品匯壹號(hào)”只剩下5家，上一財(cái)年，這個(gè)數(shù)字為28家。銀基集團(tuán)稱，因“要集中資源于‘品匯壹號(hào)’電子商務(wù)業(yè)務(wù)及微信店等新興業(yè)務(wù)”。此外，經(jīng)銷商的數(shù)字也從424家減少至385家。在縮減門店之余，銀基集團(tuán)在財(cái)報(bào)中透露，與一名經(jīng)銷商因回購白酒的問題引發(fā)了一宗訴訟，涉及2010萬元的購貨代價(jià)和相關(guān)賠償，這也是由于行業(yè)下滑之后，該集團(tuán)向部分經(jīng)銷商回購產(chǎn)品時(shí)產(chǎn)生的。
其實(shí)除了銀基以外，浙江久加久連鎖也做出了調(diào)整，在2013年下半年，該公司收縮了店面數(shù)量，關(guān)停了嚴(yán)重虧損店，把部分問題店通過合作的方式轉(zhuǎn)讓給店長或新合作者。而水井坊在日前的股東大會(huì)上也承認(rèn)，在北京、武漢、廣州、四川4個(gè)地區(qū)的總代理提出不再擔(dān)任該地區(qū)的經(jīng)銷商總代理，導(dǎo)致水井坊被迫在這些區(qū)域展開扁平化直營模式。
有華南酒水商家對(duì)記者表示：“自去年行業(yè)下滑開始，很多本來做團(tuán)購生意的門店支撐不下去關(guān)閉了，一些酒水店老板由于對(duì)行業(yè)不樂觀而轉(zhuǎn)行。”
不過這種酒水店撤離、轉(zhuǎn)行的情況也是市場重構(gòu)的另一個(gè)表現(xiàn)。酒鬼酒副總經(jīng)理郝剛接受記者采訪時(shí)就坦言，很多以前做團(tuán)購的經(jīng)銷商都死了，但對(duì)于真正專業(yè)做酒的經(jīng)銷商反而更好，因?yàn)楝F(xiàn)在大多都拿酒現(xiàn)場結(jié)賬，不再打欠條，不用送東西、給回扣，“所以我們有一部分經(jīng)銷商反而反映團(tuán)購好做了。因?yàn)橛嘘P(guān)系的都死了，所以職業(yè)化做的都活了。”（糖酒快訊）
