本月初華潤(rùn)啤酒（00291.HK）宣布以16億美元收購(gòu)南非米勒所持華潤(rùn)雪花49%的股權(quán)后，中國(guó)啤酒市場(chǎng)將正式迎來(lái)華潤(rùn)雪花和百威英博的“雙雄對(duì)決”。
2015年年底，世界排名第一的啤酒廠商百威英博與世界排名第二的南非米勒達(dá)成1055億美元的收購(gòu)協(xié)議。而中國(guó)啤酒市場(chǎng)最關(guān)注的無(wú)疑是華潤(rùn)雪花（華潤(rùn)啤酒和南非米勒各持股51%和49%）的歸屬。
一方面，華潤(rùn)雪花和百威英博都有著強(qiáng)烈的“王者之心”。華潤(rùn)雪花從單一的啤酒品牌發(fā)展成為全球銷量第一的啤酒品牌，此次收購(gòu)后，更是鞏固了中國(guó)市場(chǎng)“老大”的位置；百威英博2015年僅次于青島啤酒排名中國(guó)市場(chǎng)第三，自然不會(huì)放過(guò)中國(guó)這個(gè)全球最大且極具成長(zhǎng)性的市場(chǎng)，并在高端化的行業(yè)趨勢(shì)下來(lái)勢(shì)洶洶。
另一方面，華潤(rùn)雪花和百威英博在戰(zhàn)略上頗為相似，以并購(gòu)為主要擴(kuò)張方式，在品牌上采取“1+N”戰(zhàn)略，對(duì)市場(chǎng)、渠道的控制等等。3月11日，一位不愿具名的華潤(rùn)雪花人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，“百威英博是值得我們敬重的對(duì)手”。
“雙雄對(duì)決”的直接后果是行業(yè)并購(gòu)加快。華潤(rùn)集團(tuán)此前承諾向華潤(rùn)啤酒提供100億元“子彈”，用于收購(gòu)啤酒同業(yè)。而且，極有可能出現(xiàn)“大魚(yú)吃大魚(yú)”的局面，甚至連排名第四的燕京都出現(xiàn)在標(biāo)的名單上。
“中國(guó)市場(chǎng)上能夠收購(gòu)的中小啤酒廠商已經(jīng)很少了。”3月10日，啤酒專家方剛告訴長(zhǎng)江商報(bào)記者，百威英博受限不能收購(gòu)大型啤酒廠商，所以在這場(chǎng)資本大戰(zhàn)中，雪花優(yōu)勢(shì)明顯。
啤酒行業(yè)從“五強(qiáng)爭(zhēng)霸”向“雙雄對(duì)決”轉(zhuǎn)變
3月2日，華潤(rùn)啤酒（控股）有限公司（00291.HK）發(fā)布公告，宣布與百威英博達(dá)成協(xié)議，以16億美元購(gòu)入南非米勒持有的49%華潤(rùn)雪花啤酒的股權(quán)。
2015年11月，百威英博和南非米勒正式達(dá)成1055億美元的收購(gòu)協(xié)議，收購(gòu)?fù)瓿珊蟮男鹿緦⒄加腥蚱【剖袌?chǎng)三分之一的份額。對(duì)于中國(guó)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，華潤(rùn)啤酒和南非米勒分別持股51%和49%的華潤(rùn)雪花的歸屬成為關(guān)注焦點(diǎn)。
1994年華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)與南非米勒合資組建了華潤(rùn)雪花啤酒有限公司，20多年后，華潤(rùn)雪花將成為華潤(rùn)啤酒的全資子公司。
長(zhǎng)江商報(bào)記者向華潤(rùn)啤酒及百威英博方面詢問(wèn)收購(gòu)的最新進(jìn)展，雙方均答復(fù)稱“以公告為準(zhǔn)”。
“華潤(rùn)啤酒回購(gòu)49%的股份是預(yù)料之中的事情。”3月10日，啤酒專家方剛接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)表示，南非米勒持有華潤(rùn)雪花股份的體量太大，百威英博將很難通過(guò)反壟斷調(diào)查，而華潤(rùn)雪花加固中國(guó)市場(chǎng)第一的意圖比較強(qiáng)烈，如果不能回購(gòu)，其戰(zhàn)略地位將大大削弱。
事實(shí)上，華潤(rùn)啤酒回購(gòu)華潤(rùn)雪花股份一事早有先兆。2015年年底，傳出華潤(rùn)啤酒招募公關(guān)咨詢合作伙伴的消息，彼時(shí)市場(chǎng)認(rèn)為這就是在為回購(gòu)華潤(rùn)雪花股份做準(zhǔn)備。而百威英博則在世界范圍內(nèi)為最終完成對(duì)南非米勒的收購(gòu)“清理障礙”，比如，向日本朝日啤酒公司出售荷蘭啤酒品牌Grolsch和意大利啤酒品牌Peroni。
宣布回購(gòu)股份同日，華潤(rùn)雪花宣布了重要的人事調(diào)整，原華潤(rùn)雪花總經(jīng)理王群出任常務(wù)副董事長(zhǎng)，此前曾在華潤(rùn)雪花負(fù)責(zé)營(yíng)銷和市場(chǎng)的侯孝海出任公司總經(jīng)理。
在方剛看來(lái)，這一系列密集的舉動(dòng)顯示著華潤(rùn)雪花強(qiáng)烈的野心。2015年9月，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)將旗下商超、食品、飲料業(yè)務(wù)出售給華潤(rùn)集團(tuán)，只保留啤酒業(yè)務(wù)，并將H股上市公司名稱變更為華潤(rùn)啤酒。
華潤(rùn)啤酒2014年報(bào)顯示，華潤(rùn)啤酒在中國(guó)內(nèi)地經(jīng)營(yíng)超過(guò)95間啤酒廠，年產(chǎn)能超過(guò)20000000千升。“雪花Snow”單品牌啤酒首次與整體啤酒銷量同時(shí)突破1000萬(wàn)噸，創(chuàng)造了中國(guó)啤酒行業(yè)首個(gè)“雙千萬(wàn)噸”。到2015年，華潤(rùn)雪花啤酒已經(jīng)連續(xù)11年蟬聯(lián)“中國(guó)啤酒企業(yè)銷量第一”。
不過(guò)，在中國(guó)啤酒產(chǎn)銷量出現(xiàn)下滑、高端化被寄予厚望，進(jìn)口啤酒、精釀啤酒成為流行趨勢(shì)的背景下，中國(guó)啤酒市場(chǎng)份額略次于青島啤酒(27.130, -0.13, -0.48%)的百威英博成為華潤(rùn)雪花的強(qiáng)有力挑戰(zhàn)者。
“未來(lái)啤酒市場(chǎng)格局可能會(huì)從‘五強(qiáng)（華潤(rùn)雪花、青島啤酒、百威英博、燕京啤酒(6.77,0.00, 0.00%)、嘉士伯）爭(zhēng)霸’向‘雙雄（華潤(rùn)雪花、百威英博）對(duì)決’轉(zhuǎn)變”，方剛表示，百威英博和華潤(rùn)雪花在中國(guó)市場(chǎng)上都有強(qiáng)烈的王者之心，也具備這個(gè)實(shí)力，未來(lái)不排除在中國(guó)市場(chǎng)形成“雙雄爭(zhēng)霸”的新格局。
反觀其他三家，青島啤酒（600600.SH）和燕京啤酒（000729.SZ）2015年前三季度的營(yíng)業(yè)收入和歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)均出現(xiàn)“雙下滑”；嘉士伯2015年在中國(guó)關(guān)閉5家工廠，2016年還將關(guān)閉2家。
“雙雄對(duì)決”將直接導(dǎo)致行業(yè)并購(gòu)的加快。此前，華潤(rùn)啤酒執(zhí)行董事兼首席財(cái)務(wù)官黎汝雄對(duì)外宣稱，華潤(rùn)集團(tuán)承諾會(huì)向華潤(rùn)啤酒提供100億元貸款，用于收購(gòu)內(nèi)地啤酒同業(yè)。
不過(guò)，在方剛看來(lái)，啤酒行業(yè)將出現(xiàn)“大魚(yú)吃大魚(yú)”式的并購(gòu)，因?yàn)橹袊?guó)啤酒市場(chǎng)能夠并購(gòu)的中小啤酒廠商已經(jīng)不多。據(jù)媒體報(bào)道，連中國(guó)啤酒市場(chǎng)中排名第四的燕京都曾出現(xiàn)在標(biāo)的名單中。
“在這場(chǎng)資本大戰(zhàn)中，華潤(rùn)雪花優(yōu)勢(shì)明顯，因?yàn)槭苌虅?wù)部反壟斷的限制，百威英博已經(jīng)不能在中國(guó)市場(chǎng)并購(gòu)大型啤酒廠商了。”方剛表示。畢竟，2008年英博對(duì)百威的并購(gòu)在中國(guó)反壟斷方面創(chuàng)造了歷史，繼續(xù)刷新底線的可能性微乎其微。
華潤(rùn)雪花從單一品牌到啤酒霸主
3月上旬，長(zhǎng)江商報(bào)記者在武漢市多家沃爾瑪、中百倉(cāng)儲(chǔ)、武商量販看到，啤酒貨架上的產(chǎn)品均以雪花為主，特別是小型商超，幾乎只有雪花的產(chǎn)品。不愿具名的業(yè)內(nèi)人士3月10日告訴長(zhǎng)江商報(bào)記者，這可能與各個(gè)啤酒廠商在不同地區(qū)的布局有關(guān)，“但是就整體的鋪貨來(lái)講，雪花還是更勝一籌”。
事實(shí)上，就在20年前，雪花還只不過(guò)是一個(gè)創(chuàng)立不久的單一啤酒品牌。
“堅(jiān)定而清晰的戰(zhàn)略，強(qiáng)大雄厚的資本，優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)，聚焦持續(xù)而且堅(jiān)持多年正向積累的品牌戰(zhàn)略，強(qiáng)大的基地、市場(chǎng)控制能力，快速而又嫻熟的整合能力……這些都是雪花啤酒成功的關(guān)鍵要素”，方剛接受長(zhǎng)江商報(bào)記者采訪時(shí)總結(jié)稱。
1993年，華潤(rùn)創(chuàng)業(yè)與沈陽(yáng)啤酒廠合資成立“沈陽(yáng)華潤(rùn)雪花啤酒有限公司”，1994年引入南非米勒后，以沈陽(yáng)為基地收購(gòu)大連啤酒廠。隨后，華潤(rùn)雪花開(kāi)始在全國(guó)布“點(diǎn)”，先后收購(gòu)天津的錢江啤酒、浙江的西湖啤酒、四川的藍(lán)劍啤酒、安徽的圣泉啤酒等，這些當(dāng)?shù)刈畲蟮钠【破髽I(yè)幫助華潤(rùn)雪花完成全國(guó)主要市場(chǎng)的遍地開(kāi)花。
到2004年，華潤(rùn)雪花掌控了37家啤酒廠，當(dāng)年的銷量突破110萬(wàn)千升，占國(guó)內(nèi)啤酒市場(chǎng)份額的12%。這家成立不過(guò)10年的啤酒公司與青島啤酒、燕京啤酒并列進(jìn)入全國(guó)三強(qiáng)。
第二階段，華潤(rùn)雪花的戰(zhàn)略調(diào)整為“沿江、沿海中心城市戰(zhàn)略”，從“點(diǎn)”到“線”。這一時(shí)期華潤(rùn)雪花通過(guò)收購(gòu)整合分別在武漢、大連、山東、江蘇、上海、安徽、四川、浙江、福建、廣東等省市設(shè)立生產(chǎn)基地。
成為全國(guó)啤酒市場(chǎng)“老大”后，華潤(rùn)雪花進(jìn)入北京，分別在燕郊、平谷新建、擴(kuò)建工廠，自建渠道，一年之后，華潤(rùn)雪花在北京的渠道鋪貨率高達(dá)70%。
截止到2015年，華潤(rùn)雪花已經(jīng)連續(xù)11年穩(wěn)坐中國(guó)啤酒市場(chǎng)頭把交椅。
啤酒行業(yè)將分化成“三個(gè)世界”
無(wú)論是以并購(gòu)為主的擴(kuò)張戰(zhàn)略還是“1+N”的品牌策略，勢(shì)均力敵的華潤(rùn)雪花和百威英博都有幾分相似。華潤(rùn)雪花以“雪花”為主品牌，搭配藍(lán)劍、零點(diǎn)等地方性品牌，百威英博旗下百威啤酒主要面向高端市場(chǎng)，哈爾濱啤酒面向大眾市場(chǎng)，另外搭配地方性品牌福建雪津、湖北金龍泉、長(zhǎng)沙白沙等。
但是，未來(lái)啤酒市場(chǎng)一定是巨頭們的天下嗎？
“存量爭(zhēng)奪一定是巨頭們的游戲，這是行業(yè)的主流規(guī)則。但是一些有特色、個(gè)性化的小眾啤酒會(huì)如雨后春筍般地出現(xiàn)，進(jìn)口啤酒也會(huì)占據(jù)高端市場(chǎng)相當(dāng)一部分份額”，方剛表示，未來(lái)啤酒行業(yè)會(huì)分化出三個(gè)世界：以巨頭為主導(dǎo)的傳統(tǒng)啤酒世界；以進(jìn)口啤酒為主導(dǎo)的高端啤酒世界；以精釀群體形成的精釀啤酒世界。
數(shù)據(jù)顯示，2015年1-8月，中國(guó)啤酒行業(yè)共生產(chǎn)啤酒約3500萬(wàn)千升，同比下降約6%；另一方面，在零關(guān)稅、自貿(mào)區(qū)效應(yīng)等多種因素的共同作用下，進(jìn)口啤酒逐漸在中國(guó)市場(chǎng)流行。中國(guó)海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-8月，中國(guó)進(jìn)口啤酒約36萬(wàn)千升，同比增加近66%。
盡管目前進(jìn)口啤酒的份額不到中國(guó)啤酒消費(fèi)量的1%，但是市場(chǎng)認(rèn)為這個(gè)占比未來(lái)可能穩(wěn)定在10%左右。
一般來(lái)說(shuō)，精釀啤酒是指區(qū)別于大部分常見(jiàn)工業(yè)啤酒（雪花、百威、青島、燕京、嘉士伯等等）的個(gè)性化產(chǎn)品。盡管在中國(guó)市場(chǎng)精釀啤酒還是一個(gè)新概念，但是其已在美國(guó)市場(chǎng)流行多年，并已占據(jù)兩成份額。
媒體報(bào)道稱，精釀啤酒過(guò)去5年在美國(guó)市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。2014年美國(guó)精釀啤酒銷量266.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)18%，銷售額196億美元，同比增長(zhǎng)22%，按銷量計(jì)算市場(chǎng)占有率為11%，按銷售額計(jì)算占比19%。與之相對(duì)的則是美國(guó)整體市場(chǎng)的日漸低迷。數(shù)據(jù)顯示，2014年美國(guó)啤酒總銷量?jī)H增長(zhǎng)了0.47%。
實(shí)際上，國(guó)內(nèi)已有啤酒廠商布局精釀啤酒，如珠江啤酒(12.17, -0.34, -2.72%)（002461.SZ）。海通證券(13.190, 0.23, 1.77%)2月18日發(fā)布的研究報(bào)告稱，精釀啤酒產(chǎn)品與傳統(tǒng)大公司渠道結(jié)合盈利有望顯著提升。(長(zhǎng)江商報(bào))
