一時(shí)間,這場(chǎng)“婚姻”行業(yè)嘩然,名不見經(jīng)傳的紅樓夢(mèng)酒業(yè)估值高達(dá)20億元,5億元的彩禮也著實(shí)驚訝了很多人。但是5年期未滿,3年之后的2016年6月,平安信托轉(zhuǎn)讓5億債權(quán),中鐵建業(yè)接盤,平安與紅樓夢(mèng)酒就此別過。
據(jù)說平安投資紅樓夢(mèng)酒的實(shí)際情況是,2013年11月,宜賓興業(yè)集團(tuán)將其持有紅樓夢(mèng)酒業(yè)80%的股權(quán)抵押給了平安信托有限責(zé)任公司,出質(zhì)的股權(quán)數(shù)額為1.6個(gè)億,被擔(dān)保債權(quán)數(shù)額為3個(gè)億,股權(quán)質(zhì)押到期是在2017年,據(jù)說,實(shí)際放款在2個(gè)億左右。
紅樓夢(mèng)酒業(yè)的前世今生
2005年2月,賈文興、曾勁峰和成都老漁翁餐飲文化發(fā)展有限公司共同出資,創(chuàng)立紅樓夢(mèng)公司。工商登記信息顯示,之后,公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)經(jīng)歷了多次變化。
2009年,現(xiàn)任股東“四川怡安投資集團(tuán)有限公司”和“四川宜賓興業(yè)集團(tuán)有限公司”出現(xiàn)在股東名冊(cè)。
2010年12月,股東只剩下上述兩家集團(tuán)公司,怡安占比20%,興業(yè)占比80%。
據(jù)知情人士說,2015年,公司的銷售收入約3億左右。但是公司的發(fā)展并不順利,目前債務(wù)壓力很大。公司將土地、廠方、窖池以及基酒等,進(jìn)行了很多的抵押借款。
很多資產(chǎn)已被抵押
據(jù)悉紅樓夢(mèng)已經(jīng)有13宗土地,總面積有近700畝。這700畝已經(jīng)抵押給了銀行。而窖池部分也被抵押,主要抵押給了浦發(fā)和光大銀行。
知情人士說,主要是原酒的抵押,價(jià)值很難核算。據(jù)悉,去年,原酒抵押差不多有8個(gè)多億。這是很難想象的,一家公司抵押出去的原酒比市場(chǎng)銷售額還要大。據(jù)說最高的一筆不到500噸的原酒抵押值高達(dá)1個(gè)億。
更令人驚奇的是,“紅樓夢(mèng)”系列商標(biāo)的抵押價(jià)值更是超過18億。行業(yè)營銷專家判斷,除非下一步紅樓夢(mèng)有新的資金注入,重啟市場(chǎng)營銷,否則公司將很難有新的起色,而即使有大量的資金進(jìn)入,在現(xiàn)在行業(yè)分化嚴(yán)重,向知名白酒集中的背景下,很難實(shí)現(xiàn)盈利。
如果企業(yè)不能起死回生,預(yù)計(jì)之前抵押借款的這部分銀行,都將面臨壞賬的風(fēng)險(xiǎn)。更有專家指出,銀行貸款主要是針對(duì)具有一定流動(dòng)性,有變現(xiàn)能力的資產(chǎn)進(jìn)行抵押。白酒的原酒抵押,價(jià)值很難衡量,特別是考慮品牌因素的話。
業(yè)外投資酒業(yè)頻頻遇挫
白酒行業(yè)接受業(yè)外資本的也在少數(shù),比如高盛投資了宋河和口子窖,口子窖成功上市,而在宋河上則選擇了退出。還有鼎暉投資了河套酒業(yè),至今也未能上市退出。在今天的行業(yè)背景之下,都面臨很大的投資風(fēng)險(xiǎn)。
高盛是業(yè)務(wù)財(cái)務(wù)投資最成功的公司,其在口子窖上的投資,8年時(shí)間浮盈了48億。在高盛的身上,見到了投資的本質(zhì),一單獲利,足以彌補(bǔ)其他所有的損失。
而這些業(yè)外投資,更是折射了白酒行業(yè)投資的難點(diǎn)所在,優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的有充分的現(xiàn)金流,而且優(yōu)質(zhì)的白酒企業(yè)現(xiàn)金流充裕,多數(shù)是國有企業(yè),而且已經(jīng)在A股上市。
五糧液前董事長王國春曾坦言,“白酒行業(yè)優(yōu)質(zhì)的標(biāo)的很難找”。而也正是因?yàn)閮?yōu)質(zhì)標(biāo)的現(xiàn)金流充裕,國有體制以及很多都已經(jīng)上市。白酒行業(yè)要產(chǎn)生類似國外的帝亞吉?dú)W模式很難。
“紅樓夢(mèng)”是一個(gè)具有很高知名度的名稱,但是落地到一個(gè)白酒品牌,卻還有很長的路要走。業(yè)內(nèi)人士都十分清楚,這家企業(yè)要成功突圍,需要漫長的時(shí)間過程。