4月14日,水井坊發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)告,預(yù)計今年一季度經(jīng)營業(yè)績扭虧為盈,實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為4700萬元到5700萬元。上年同期公司凈利潤虧損8548萬元,公司此前預(yù)計2014年年報凈利潤虧損4億-4.3億元。
除了水井坊之外,酒鬼酒預(yù)計,今年一季度凈利潤1500萬-2000萬元,同比去年同期163萬元的凈利潤增長820%-1127%。酒鬼酒披露的業(yè)績快報顯示,2014年實現(xiàn)營業(yè)收入3.88億元,同比下滑43.26%;凈利潤虧損9747.53萬元。
作為白酒企業(yè)中2014年為數(shù)不多的虧損公司,酒鬼酒、水井坊2015年一季度業(yè)績的大幅逆轉(zhuǎn)點燃了市場對白酒板塊的熱情。分析師認(rèn)為,即使一季度業(yè)績轉(zhuǎn)暖有春節(jié)偏晚因素的影響,但無論是水井坊還是酒鬼酒,其基本面見底的判斷已經(jīng)基本得到確認(rèn),而行業(yè)之中更為強(qiáng)勢的酒企情況顯然更為樂觀,白酒業(yè)今年整體將呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的趨勢,重點酒企一季報有望實現(xiàn)兩位數(shù)增長。
從終端銷售來看,重點酒企春節(jié)銷售超預(yù)期,也給一季報業(yè)績大幅改善奠定基礎(chǔ)。貴州茅臺董事長袁仁國此前透露,截至2015年3月5日,茅臺酒銷售4000多噸,同比增長39%,銷售額同比增長32.5%,銷售收入達(dá)92.94億元。數(shù)據(jù)顯示,2015年前2個月,五糧液全產(chǎn)品線銷售量增長10%。其余包括瀘州老窖、洋河股份、古井貢酒、老白干酒等一季度銷售同比增幅均超過10%。
業(yè)績估值料雙升
“從目前4000點的行情配置角度來說,白酒作為估值洼地,好公司的估值壓制去化或?qū)⒖吹健?rdquo;興業(yè)證券劉海嘯認(rèn)為。
年初至今,上證綜指漲幅為27.85%,申萬食品飲料行業(yè)指數(shù)漲幅為24.78%,申萬白酒行業(yè)指數(shù)漲幅僅為11.56%,漲幅跑輸大盤,在眾多行業(yè)中位列倒數(shù)。
申萬宏源陳嵩昆表示,白酒上市公司一季報延續(xù)回暖趨勢,而目前高檔酒企業(yè)15倍不到的PE,中檔酒企業(yè)20倍左右的PE,均低于歷史平均水平,2015年很可能看到業(yè)績和估值雙升的過程。
同時,在對行業(yè)整體呈現(xiàn)弱復(fù)蘇的一致判斷之下,業(yè)界人士也指出,今年白酒行業(yè)的分化態(tài)勢將更為明顯,而業(yè)績支撐和國企改革則成為選擇白酒板塊標(biāo)的的兩條主線。
此前,盛初營銷咨詢董事長王朝成表示,白酒龍頭企業(yè)的優(yōu)勢正在顯現(xiàn),而非龍頭企業(yè)將會比較艱難。興業(yè)證券也稱,在此輪洗牌中,品牌力與價格均沒有明顯優(yōu)勢的產(chǎn)品或?qū)⒗^續(xù)調(diào)整,而強(qiáng)勢品牌,高端的茅五洋瀘,以及低端的老白干、牛欄山等將逐漸占據(jù)市場高點,行業(yè)呈明顯分化趨勢。
廣發(fā)證王永鋒指出,龍頭公司競爭優(yōu)勢越來越強(qiáng),非龍頭企業(yè)繼續(xù)負(fù)增長,市場集中度加速向龍頭企業(yè)靠攏。今年白酒行業(yè)的三個投資機(jī)會為:并購整合,龍頭公司提升市場占有率??春醚蠛庸煞?、五糧液的并購整合能力;國企改革,提升龍頭公司運營效率,白酒行業(yè)中具備國企改革預(yù)期的公司有貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒等;互聯(lián)網(wǎng)+改造,提升龍頭公司渠道效率,看好具有互聯(lián)網(wǎng)基因的青青稞酒(002646,股吧)和洋河股份。